Finance? Nejistota a náhoda jsou to hlavní. Cenu Bernarda Bolzana v oboru matematika získ ****************************************************************************************** * Finance? Nejistota a náhoda jsou to hlavní. Cenu Bernarda Bolzana v oboru matematika zís ****************************************************************************************** Na zasedání vědecké rady Matematicko-fyzikální fakulty Univerzity Karlovy byly včera uděle Bolzana. V soutěži o nejlepší práci v oboru matematika ji získal RNDr. Martin Branda, Ph.D pravděpodobnosti a matematické statistiky MFF UK za soubor prací pod názvem Dva přístupy k rozhodování ve financích za pomoci stochastického programování. Optimální rozhodování ve financích – tak to bych skutečně chtěla uRNDr. Martin Branda, Ph. nějakou úžasnou metodu, protože za to jste dostal Bolzanovu cenu. Katedra pravděpodobnosti financích optimálně rozhodovat a co to je stochastické programovánmatematické statistiky, Stochastické programování je rozšíření matematické optimalizace, které se věnuje rozhodování za nejistoty. A ve financích je nejistoty dostatek, takže oblíbenou oblastí, kde se stochastické programování aplikuje, jsou právě finance. Není to ale jen o financích, je to například i o logistice, vodohospodářství nebo optimálním rozhodování v průmyslu. Ptala jste se na finance. Optimální rozhodování ve financích pomocí stochastického programování znamená zhruba to, že jste si schopna popsat, jak se náhoda bude v budoucnu chovat, a podle toho se rozhodovat. Když si představíte akcie, nějakou náhodu do budoucna a nějaké náhodné výnosy, musíte věři určité historie jste schopna popsat, co se bude dít i v budoucnu, a podle toho si namíchat portfolio akcií, když to zúžím na akcie. Stochastické programování by tedy mělo minimalizovat například negativní dopad nepředvídat finančních procesech? Stochastické programování by vám mělo pomoci zajistit se proti neočekávaným událostem na t vše je závislé na tom, jak dobře jste schopna trh pochopit a poznat. Není to samozřejmě je stochastické programování a optimálně zainventuji. Vstupuje do toho i náhoda, proto je sto programování pěstováno na Katedře pravděpodobnosti a matematické statistiky, protože tam j hlavní. Finanční matematika je samostatný obor a stochastické programování zřejmě není úplně novou jste za objevy v této oblasti získal Bolzanovu cenu. V čem jsou vaše dva přístupy k optimá ve financích za pomoci stochastického programování nové? To by mě taky zajímalo... (smích)... netvrdím, že jsem nebyl překvapen. To jsem, skutečně Ale něco objevného tam muselo být... Z mého pohledu tam může být zajímavý nový nebo jiný přístup k optimalizaci. Dřív si to opt zjednodušovala. Vyskytovaly se modely, aniž bych šel do detailu, kde jste si mohl koupit 1 1,5 akcie, a pak jste se musel rozhodnout, jestli koupíte dvě nebo jednu, a jedno z toho u úplně optimální. Takže to byly například tyto úlohy.  V realitě je tam však celočíselnost, dělá velice obtížné problémy. Celočíselnost rozhodnutí nám jinými slovy říká, že si nemůže akcie, ale musíte se rozhodnout - buď jednu nebo dvě. A model se rozhodne buď jedna nebo d z těchto úloh složitější úlohy. Mé příspěvky se nezabývaly algoritmy, ale spíš teoretickým ve chvíli, kdy, jak už jsem zmiňoval, je důležité tam mít reprezentaci budoucího vývoje tr zabývaly aproximací budoucího vývoje, tedy jak reálně se úlohy budou chovat, když se zohle rozhodnutí. Myslím, že asi tohle komisi zaujalo, protože to je v nich to novější a inovati s teorií optimálního investování přišel Harry Markowitz v roce 1952, ale od té doby se už poslední dobou se děje tohle. Myslíte, že s tím, jak se zpřesňují metody prognózy za pomoci nejmodernější výpočetní tech finančního modelování a neuvěřitelně rychlých přenosů dat a informací, kdy během pár sekun na které burze děje, a pomocí sofistikovaných metod můžete udělat optimální rozhodnutí, um lépe? Určitě to umí dr. Karel Janeček, zřejmě jeden z nejúspěšnějších matfyzáků, který založil f Invest, ale ten se zabývá primárně obchodováním. Takové firmy jsou schopny udělat za vteři kolik obchodů. Jinak rozdíl mezi obchodováním a investováním je jasný – neúspěšný obchodní investorem, pokud setrvává na své obchodní spekulaci. To, čím jsem se zabýval já, jsou spí modely. Takže budu předpokládat, že se ptáte asi spíš na investování a tady si opravdu nej lidé investují lépe než dřív. Pro toho, kdo není matematik, je možná lepší svěřit se do ru fondu a věřit, že někde v pozadí sedí v kanceláři matematik, který to umí a má všechno, ja palcem. Vy sám byste své finance fondu nesvěřil? Ale já investuji... investuji sám za sebe. Tak co vy víte, třeba budete zrovna tak úspěšný jako pan dr. Janeček... ... (smích)... To si nemyslím, on má na obchodování vyloženě geny. Když já si koupím pár č není to totéž, jako když někdo obchoduje na největších burzách na světě. Možná se mi někdy poštěstí něco získat v nepatrných částkách oproti obří firmě, kterou se dr. Janečkovi poda Tohle je jen malinkatá věc pro skromného investora, jako jsem já; optimální algorithmic tr firem, které to teď už samozřejmě umějí lépe. Ale zpátky k vaší otázce - že se nějak výraz investování drobných investorů, na to bych asi nesázel, tím jsem si jistý. Budete se dál zabývat tématem optimálního rozhodování ve financích za pomoci stochastickéh zlepšovat své modely? Určitě, už jen proto, že bych měl za nějaký čas začít působit Katedře pravděpodobnosti a m statistiky na Mat-Fyzu, takže je vhodné, abych se zároveň zabýval i financemi a pojišťovni čem jsem pracoval po těchto dvou článcích, nebylo úplně o finanční matematice, byly to spí projekty, takže pak se zase vrátím k aplikacím na toto téma. Vím, že by bylo potřeba ještě reprezentaci náhody, protože scénáře, jak se to bude vyvíjet, jsou to hlavní, a na to bych navázat. Znamená udělení Bolzanovy ceny předěl ve vaší kariéře nebo je to jen příjemný bonus k něče nebo naopak ještě není uzavřeno? Beru to jako velice příjemný bod v mé kariéře, který jsem nečekal, jak už jsem řekl, bylo překvapení. V Kooperativě, kde teď pracuji, tato cena asi nimi moc neudělá, možná mi pogra dveřmi, a na katedře jsou s tím snad spokojeni. Ale co je určitě důležité, Bolzanova cena převážit jazýček víc směrem k rozhodnutí věnovat se akademické kariéře a vrátit se do akad Děláte teď pro jinou firmu - praxe finančního matematika vám nesedí? Ne že by neseděla, ale otázka je, co člověka po pár letech v praxi uspokojuje, jestli přís kreativní práce, vždycky je to nějaká rovnováha mezi tím, co člověka baví a tím, kolik za Jsou věci, za které se dá vydělat spousta peněz, ale člověk by je nechtěl dělat ani ve snu praxi nebude činnost člověk nikdy tak pestrá, jako když se vrátím k finanční a pojistné ma si nebudu moci dovolit takové projekty jako v akademické sféře. Tam člověk přijde do konta lidmi, učí, dělá vědeckou práci, která může být velmi pestrá. Dá se říct, že podá-li člově na grant a dostane ho, může na tématu pracovat, pestrost výzkumu a badatelské práce je tím větší než v praxi. Netvrdím, že v praxi se neobjeví zajímavé problémy, ale člověk už jakob určité rutiny. Nejsem v praxi zas tak dlouho, a přesto si dovolím toto tvrdit. Děkuji za rozhovor. (Marie Kohoutová)